以旧换新政策刺激乘用车需求表现超预期

根据交强险数据，今年8月国内乘用车交强险销量（不含进口，下同）为191.3万辆，同比增长2.2%，环比增长8.1%；同环比高基数下8月需求表现超预期，以旧换新政策拉动效果显著。从累计销量来看，2024年1—8月乘用车交强险累计销量为1336.0万辆，累计同比增速为3.5%。

这与国家发展改革委7月25日起提高汽车报废更新补贴标准不无关系。广发证券汽车联席首席分析师闫俊刚指出，“缓释剂”式政策呵护下乘用车终端景气度持续回升，基于历史上政策刺激年份的正常季节性规律来看，2024年乘用车交强险销量同比增速预计呈现“前低后高”的需求表现，2024年9月起交强险销量同比增速中枢有望上移。

“短期内需需求主要关注以旧换新政策加码后的销量表现，以旧换新政策加码后乘用车终端需求表现超预期，景气度持续回升。中长期内需需求则要关注乘用车需求结构，未来一定阶段换购需求有望成为乘用车内需总量成长的新动能。”闫俊刚表示，从乘用车保有量结构来看，乘用车已进入到换车/报废可以拉动销量的新阶段，需求侧乘用车销量易上难下，更新需求加速释放下销量中枢或再上台阶，有望迎来一轮新机会，未来政策激励及引导下，有望促进二手车交易量和报废回收量的提升，未来一定时期内换购需求将呈现快速提升趋势、拉动总需求向上。

高伊楠也表示，截至8月31日报废更新补贴申请突破80万份，单日申请量持续增长。报废补贴新政金额加码效果显著，有望刺激老旧报废置换需求，支撑销量提升。同时，地方层面积极跟进，陆续推出汽车置换补贴政策，进一步扩宽政策覆盖范围，有望持续刺激汽车消费需求。