多家券商密集发布复合铜箔相关报告

从定位来看，丁健调研对象被指位于宿迁的双星新材（SZ002585，股价24.2元，市值279.8亿元）。2022年半年报显示，双星新材上半年实现营业收入34.83亿元，同比增长31.88%；归属于母公司股东的净利润7.14亿元，同比增长18.21%。

双星新材主营业务包括光电新材料、光学膜、太阳能电池背材膜等。2017年复合铜箔概念被提出，而双星新材正位于复合铜箔的上游。相关资料显示，2020年，公司战略性地布局复合铜箔，2021年开始开发，目前公司的PET铜箔进展顺利，已经送样进行客户认证，镀铜基膜已经对外销售。

2021年以来，双星新材受到资金热捧，其月K线已经连续三连阳，其中7月的月涨幅超过50%。

双星新材以及所属的复合铜箔产业链也是卖方分析师研究的重点对象。中金、中信、广发等券商研究所均出具过相关复合铜箔的深度研究报告。最新一份相关报告是国海证券于8月12日发布的《电力设备PET铜箔行业深度报告：复合铜箔产品升级，行业高成长潜力》。这是国海证券首次覆盖该行业，并给出了“推荐”的评级。

报告中，国海证券指出：PET铜箔采用4.5微米PET作为基材，两侧覆盖各一微米的铜镀层，实际厚度达到6.5微米，不仅解决了电池热失控问题，同时提升了电池的容量和循环寿命，产品性能更优；同时传统铜箔降本困难，PET铜箔铜用量更少，质量更轻，同时PET基材价格更低，因此其单位成本相对更低，成为未来铜箔发展的主流趋势。

按照国海证券的介绍，在PET复合铜箔产业链，下游厂商为宁德时代；中游制造包括万顺新材、宝明科技；上游设备及材料包括康辉新材（恒力石化子公司）、双星新材、三孚新科、东威科技。